Согласно совместному опросу банка ВТБ и РБК, основным вызовом для крупного бизнеса в России в настоящее время и в перспективе 2025 года является жесткая денежно-кредитная политика. Также к рискам относятся ограничения в международных платежах, повышение логистических затрат и кадровые проблемы. Опрос был проведен перед 15-м инвестиционным форумом ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!».

77 %* респондентов считают высокой ключевую ставку главным риском, среди металлургических компаний этот показатель достигает 90 %. Другими опасениями являются ужесточение условий трансграничных платежей (61 %), нехватка кадров (57 %), рост затрат на импортную логистику (39 %) и снижение покупательской способности населения (30 %).

Большинство предпринимателей полагают, что период высоких ставок продолжится. Около трети респондентов ожидают, что к концу следующего года ставка составит 18-20 %, а в среднем по выборке прогнозируется 19 % на конец 2025 года.

Если жесткость денежно-кредитной политики сохранится дольше, компании столкнутся с повышением издержек на труд и сырье, отмечает член правления ВТБ Виталий Сергейчук.

«Политика ЦБ как раз направлена на то, чтобы так не произошло. Мы верим в то, что регулятор со своей задачей справится», – заявил он.

Инвестиционные планы крупнейших компаний неоднородны: 29 % респондентов намерены сократить объем инвестиций в основные средства, 26 % – оставить на текущем уровне, а 38 % – увеличить вложения. Лишь 7 % (представители торгового бизнеса) полностью отказываются от капитальных вложений в 2025 году.

«В условиях высокой ключевой ставки и ограниченной ликвидности в банковском секторе наши клиенты вполне рационально смещают свой фокус на снижение долговой нагрузки и пополнения оборотного капитала. Однако такие интервалы двузначных ставок ЦБ компании используют для планирования проектов. По мере смягчения монетарной политики мы увидим существенный рост объема реализуемых в экономике проектов», – добавил Сергейчук.

Еще одной важной темой для бизнеса являются международные платежи. В условиях роста взаимной торговли с Китаем юань стал наиболее востребованной валютой для расчетов с зарубежными партнерами, согласно 69 % опрошенных. На втором месте – рубль (65,5 %). В пятерку также вошли дирхамы (более 29 %), рупии (19 %) и тенге (более 12 %). Большинство респондентов (86 %) хранят свои сбережения в рублях, но также 40 % имеют юаневые депозиты.

Кадровая нехватка и рост затрат на зарплаты вызывают беспокойство у каждого второго респондента. Ожидается, что в следующем году крупный бизнес замедлит темпы роста зарплат, но продолжит их увеличение. Более 70 % участников опроса планируют повысить фонд оплаты труда в номинальном выражении, 20 % из них на 15–20 %, а половина – в пределах 15 %.

В целом бизнес в следующем году не ожидает рецессии или стагнации, хотя предприниматели готовятся к замедлению экономического роста. Большинство опрошенных рассчитывают на рост реального ВВП в пределах 1-2 % в 2025 году. Что касается курса доллара к рублю, 68 % компаний считают, что в среднем в следующем году доллар будет стоить 95–105 рублей, а общий прогноз составляет около 100 рублей.

* В рамках исследования в октябре-ноябре (последняя точка сбора анкет – 18 ноября) были опрошены 60 компаний, относящихся к крупному бизнесу (подавляющее большинство – с годовой выручкой свыше 100 млрд руб.) и различным отраслям: добыча полезных ископаемых, металлургия, энергетика, торговля, ИТ и телекоммуникации.