В сегодняшней версии оперетта впервые представлена максимально близко к оригинальной авторской редакции. Мелодраматическая история с подлогами, обманами, поединком характеров и счастливым финалом закручивается в 1912 году в России, а точнее, в Санкт-Петербурге. На представлении загадочного артиста в маске, исполняющего смертельный номер на манеже петербургского цирка, появляется богатая вдова Феодора Палинская. По условию завещания, чтобы сохранить наследство, она должна в течение шести недель после смерти мужа выйти замуж за соотечественника. В противном случае ее состояние перейдет родственникам бывшего мужа за границей.

Претендентов на руку и состояние красавицы немало. В их числе великий князь Сергей Николаевич, которому Феодора уже неоднократно отказывала. В отместку князь решает посрамить княгиню, подстроив ее брак с циркачом, которого выдает за русского принца. Но князь не знает о том, что под маской Мистера Икс скрывается потомственный дворянин и русский офицер...

Постановщиком новой версии стала театральный и кинорежиссер Ольга Субботина. Художник спектакля – уже знакомая петербуржцам Йоко Сеама из Японии. Ее работу можно было увидеть в мюзикле «Мисс Сайгон». А поскольку основное действие происходит в цирке, в спектакле принимают участие профессиональные цирковые артисты.