Почти полстолетия после смерти Пушкина в России не было памятника поэту. Наконец статуя поэта в 1880 году была установлена в Москве. Это побудило петербуржцев еще более настойчиво бороться за создание памятника Пушкину в своем городе.

Первоначально местом для памятника Пушкину в Петербурге был избран Александровский сад, но судьба распорядилась иначе. Незадолго до этого, в 1881 году, Компанейская улица была вновь переименована. Ее назвали Пушкинской. Памятник поэту решили установить на ней. Короткая, тесно застроенная доходными домами, она имела прямоугольную площадь, будто бы специально предназначенную для памятника. 7 августа 1884 года в центре сквера, разбитого садовником И.П. Визе по проекту, сделанному архитектором В.М. Некора, и был открыт первый в Петербурге памятник Пушкину.

Однако фольклор не удовлетворило такое простое объяснение появления памятника Пушкину. Он предложил свои версии, сформулированные в городских легендах. Согласно одной из них, некая прекрасная дама в свое время влюбилась в Александра Сергеевича. Но он ею пренебрег. И вот много лет спустя постаревшая красавица, пережившая некогда мучительные минуты унижения, решила установить своему возлюбленному памятник, да так, чтобы отвергнувший ее любовь поэт вечно стоял под окнами ее дома. Этот монумент и сейчас стоит на Пушкинской улице, и взгляд поэта обращен на угловой балкон дома, в котором якобы и проживала красавица.
Если верить петербургскому городскому фольклору, этой красавицей была Идалия Полетика.

Еще по одной легенде, в доме, где якобы проживала обиженная красавица, на самом деле жил некий богатый откупщик, который выложил кучу денег на установку памятника, оговорив при этом одно непременное условие: «Пушкин будет смотреть туда, куда я захочу».

Есть и третья легенда. Будто бы в старые времена здесь был лесок с солнечной полянкой в центре. Сюда часто захаживали цыгане с медведем, давали представления. Собирался народ. Любил приходить сюда и Пушкин. Здесь будто бы в его воображении возникали романтические сцены из будущей поэмы «Цыганы». Вот почему, утверждает легенда, при выборе места для памятника поэту вспомнили об этой полянке.